arrendatario

Un farmee es una empresa o individuo que asume la carga operativa y financiera de desarrollar una concesión minera o un contrato de arrendamiento de petróleo y gas que el arrendatario original, conocido como farmor, no está dispuesto o no puede trabajar por sí mismo. El farmee generalmente financia la exploración, perforación o extracción a cambio de una participación en la propiedad, que va desde una participación minoritaria hasta la propiedad eventual, dependiendo del acuerdo de farm-out.

El acuerdo conviene a ambas partes cuando el capital o la experiencia técnica están distribuidos de manera desigual. Un farmor podría poseer una gran superficie pero carecer de fondos para perforar; un farmee tiene capital y quiere construir reservas o inventario de minerales. El farmee asume los costos de perforación o desarrollo por adelantado y el riesgo de que el yacimiento sea estéril o antieconómico. Si tiene éxito, el farmee obtiene una participación operativa, a menudo reteniendo un porcentaje de la producción después de que el farmor recupere ciertos costos.

Los acuerdos de farm-out se estructuran por contrato y varían ampliamente. Una compañía petrolera podría acordar perforar un pozo y obtener, por ejemplo, una participación operativa del 50 por ciento si el pozo es productivo; un farmee minero podría comprometerse a gastar una cantidad mínima en exploración para obtener el derecho a extraer un yacimiento. La obligación del farmee suele estar limitada en el tiempo y basada en el rendimiento, lo que significa que el incumplimiento de los objetivos de perforación o exploración dentro de un período específico anula el acuerdo y devuelve el arrendamiento al farmor.

Donde el riesgo y la recompensa chocan

El farmee asume el riesgo de exploración y ejecución a cambio de una ventaja; un pozo seco o un ensayo fallido le cuesta dinero y esfuerzo al farmee sin retorno. Esto hace que la debida diligencia del farmee sea crítica: los estudios geológicos, la revisión de datos de núcleos y el rendimiento de los pozos adyacentes contribuyen a la decisión de aceptar un farm-out. El farmor retiene el arrendamiento pero difiere los requisitos de capital y transfiere el riesgo técnico a otra persona.

El término es estándar en los sectores petrolero y minero. En petróleo y gas, los farm-outs son comunes en cuencas fronterizas o en propiedades maduras donde el propietario carece de capacidad de perforación. En minerales, un farmee podría comprometerse con un programa de exploración en una concesión en manos de una minera junior o una gran empresa que se deshace de terrenos de baja prioridad. La relación es contractual y temporal a menos que el farmee convierta el farm-out en un acuerdo de operación o propiedad a largo plazo.