fermier

Un « farmee » est une entreprise ou un individu qui assume la charge opérationnelle et financière du développement d'une concession minière ou d'un bail pétrolier et gazier que le titulaire initial du bail, appelé le « farmor », n'est pas disposé ou incapable d'exploiter lui-même. Le farmee finance généralement l'exploration, le forage ou l'extraction en échange d'un intérêt dans la propriété, allant d'une participation minoritaire à la propriété éventuelle, selon l'accord de « farm-out ».

L'arrangement convient aux deux parties lorsque le capital ou l'expertise technique est inégalement réparti. Un farmor pourrait détenir une grande superficie mais manquer de fonds pour forer; un farmee a du capital et souhaite constituer des réserves ou un inventaire minéral. Le farmee supporte les coûts de forage ou de développement initiaux et assume le risque que le gisement soit sec ou non rentable. En cas de succès, le farmee acquiert un intérêt de participation, conservant souvent un pourcentage de la production après que le farmor ait récupéré certains coûts.

Les accords de farm-out sont structurés par contrat et varient considérablement. Une compagnie pétrolière pourrait accepter de forer un puits et acquérir, par exemple, un intérêt de participation de 50 % si le puits est productif; un farmee minier pourrait s'engager à dépenser un montant minimum en exploration pour obtenir le droit d'exploiter un gisement. L'obligation du farmee est généralement limitée dans le temps et basée sur la performance, ce qui signifie que le non-respect des objectifs de forage ou d'exploration dans un délai spécifié annule l'accord et restitue le bail au farmor.

Quand le risque et la récompense se rencontrent

Le farmee assume les risques d'exploration et d'exécution en échange d'un potentiel de gain; un puits sec ou un essai infructueux coûte de l'argent et des efforts au farmee sans aucun retour. Cela rend la diligence raisonnable du farmee essentielle: les études géologiques, l'examen des données de carottes et la performance des puits adjacents contribuent tous à la décision d'accepter un farm-out. Le farmor conserve le bail mais reporte les exigences en capital et transfère le risque technique à quelqu'un d'autre.

Le terme est courant dans les secteurs pétrolier, gazier et minier. Dans le pétrole et le gaz, les farm-outs sont fréquents dans les bassins frontaliers ou sur les propriétés matures où le propriétaire manque de capacité de forage. Dans les minéraux, un farmee pourrait s'engager dans un programme d'exploration sur une concession détenue par une petite société minière ou une grande entreprise qui cède des terrains à faible priorité. La relation est contractuelle et temporaire, à moins que le farmee ne convertisse le farm-out en un accord d'exploitation ou de propriété à long terme.